As criptomoedas estão correlacionadas? 🤔 Binance descobre… «Cryptolinks

Um estudo recente divulgado pela Binance Research, o braço de pesquisa de a maior troca de criptomoedas Por volume de negociação, aprofundou a questão de saber se os retornos das principais criptomoedas estão correlacionados entre si. Esta é uma pergunta pertinente para quem está de alguma forma exposto aos preços das criptomoedas.

A questão é especialmente relevante para aqueles que precisam levar em consideração essas associações ao se expor aos preços de várias criptomoedas. Este post divide o estudo da Binance para apresentar as principais conclusões e exceções.

O que é até a correlação?

A correlação é uma medida da força da associação entre duas variáveis.

Se duas variáveis estiverem correlacionadas positivamente, elas tenderão a se mover juntas. Se estiverem correlacionados negativamente, eles tenderão a se mover em direções opostas.

Se houver baixos níveis de correlação entre as variáveis, há pouca associação entre elas. Os valores acima de 0,5 são considerados como tendo correlação moderada a forte e os valores abaixo de 0,5 são considerados fracos sem correlação.

As variáveis correlacionadas positivamente terão um sinal de mais e as variáveis correlacionadas negativamente terão um sinal de menos.

O que o estudo encontrou?

O estudo analisou os retornos das trintas principais criptomoedas de 1º de dezembro de 2018 a 1º de março de 2019 em termos de ambos Retornos do USD e retornos do BTC. O estudo também comparou esses resultados com as correlações de 1º de dezembro de 2017 a 1º de março de 2018 e correlações de 1º de junho de 2018 a 1º de setembro de 2018.

O estudo constatou altos níveis de correlação em termos de retornos de USD entre o Bitcoin e outras grandes criptomoedas com uma correlação média de 0,78. Esses níveis de correlações foram realmente maiores do que nos períodos anteriores.

Em termos de BTC Retornos, os níveis de correlações foram menores com as correlações diminuindo à medida que os períodos progrediam.

O que está impulsionando essa correlação?

Os altos níveis de correlação foram observados pela Binance como sublinhando Bitcoin como o sino do mercado de criptomoedas. O Bitcoin representa mais de 50% da participação de mercado do mercado de criptomoedas no momento da redação. Além disso, O BTC é negociável contra quase todos os principais altcoins.

Os movimentos de preços do Bitcoin têm uma associação inquestionável com os da Altcoins. O valor de 0,78 para a correlação média entre Bitcoin e Top Altcoins é um valor muito alto que indica um forte nível de associação.

Uma das possíveis razões para as correlações aumentando ao longo dos períodos examinadas é o volátil movimentos de preços que ocorrem no final de 2017. Os períodos de alta volatilidade podem resultar em criptomoedas se movendo mais independentemente uma da outra e, portanto, com valores mais baixos de correlação.

Binance descobriu que as criptomoedas listadas para Binance estavam mais correlacionadas entre si do que as criptomoedas que não eram. Apelidado de efeito binance, o estudo observa que o aumento da correlação é provavelmente devido às criptomoedas tendo acesso ao mesmo pool de liquidez.

As criptomoedas que não foram listadas para Binance, como o Dogecoin, exibiram significativamente menos correlação com as criptomoedas listadas para Binance.

Também foi observada a possibilidade de que a propagação de estábulos em 2018 tenha desempenhado um papel na correlação. O valor do volume negociado através do StableCoins aumentou de menos de 10% um ano atrás, para mais de 30% de todo o volume de negociação na Binance.
Quando os comerciantes especularam em altcoins antes da propagação generalizada de stableCoins, os comerciantes normalmente fazem a transição entre o Bitcoin e o Altcoin usando o par BTC Trading. Por exemplo, se um comerciante especulou em éter, eles normalmente usariam o ETH/BTC par de negociação.

No entanto, com uma quantidade crescente de estábulos e uma quantidade crescente de Altcoin versus stablecoin Pares de negociação, esse é um fator provável que está impulsionando o aumento da quantidade de correlação que está sendo observada em retornos de USD para as principais criptomoedas.

Existem exceções?

Havia também várias exceções de criptomoedas onde menos correlação foi observada. O efeito da binance já foi observado e o Dogecoin é uma das criptomoedas que experimentam baixas correlações com outras pessoas devido a isso.

No entanto, outro criptomoedas como Tron, Bitcoin Cash SV e ondas Também sofreu correlações mais baixas devido ao que a Binance rotulou como eventos idiossincráticos. Eventos idiossincráticos podem ser uma série de fatores que impulsionam o preço a serem menos correlacionados com outras grandes criptomoedas.

Por exemplo, fatores como garfos duros, o que foi o caso do Bitcoin Cash SV, pode entrar em preço. Eventos idiossincráticos impulsionam essencialmente o preço de uma criptomoeda para reagir de maneira diferente de como o restante do mercado está se movendo.

Binance Também encontraram evidências de que o mecanismo de consenso pode estar afetando as correlações entre as criptomoedas com as criptomoedas que compartilham o mesmo mecanismo de consenso com correlações mais altas do que as que não. O NEM, que utiliza um mecanismo de consenso de prova de autoridade, exibiu níveis significativamente mais baixos de correlação do que a maioria de outras criptomoedas analisadas.

Takeaways práticos?

Por que isso importa? Existem várias maneiras diferentes de correlação pode levar em consideração a tomada de decisão para diferentes entidades. Ao negociar e investir, as correlações geralmente serão levadas em consideração ao considerar a exposição e a cobertura de riscos. Ao investir em ativos que estão positivamente correlacionados, um portfólio é mais exposto aos movimentos de preços dos ativos, enquanto o investimento em ativos correlacionados negativamente serve a um pouco de proteção da quantidade de risco. Várias outras empresas geralmente fatoram correlações na tomada de decisões, incluindo mineradores, comerciantes e fornecedores.