Bugs, liquidez e rendimentos: a ascensão da economia defi «Cryptolinks

O setor Defi está atualmente desempenhando um papel essencial no renascimento da criptografia em andamento. A possibilidade de acessar serviços financeiros aprimorados sem todos os obstáculos associados aos processos bancários convencionais emergiu um pouco como uma narrativa convincente. Mais ainda, a introdução de meios únicos de capitalizar a interoperabilidade e a natureza descentralizada dos protocolos Defi estimulou o setor a exibir características semelhantes a bolhas. E assim, tornou-se imperativo separar desenvolvimentos e crescimento gerados organicamente gerados a partir do hype.

Neste artigo, explorarei o setor Defi e alguns dos argumentos e contra -argumentos que perderam seu sucesso nos últimos meses.

Defi é maior e melhor

O conceito de descentralização é parte integrante da indústria de criptografia desde 2009. No entanto, não foi até 2017 que os desenvolvedores começaram a introduzir uma ampla variedade de aplicações projetadas para resolver os problemas predominantes no setor financeiro tradicional. Embora a maioria das soluções implementadas durante esse boom sem precedentes não cumpra as promessas feitas aos investidores, esses projetos, que conseguiram manobrar desafios inerentes, estabeleceram estruturas viáveis para os protocolos de Defi de Nova Geração.

O que temos hoje são produtos de engenharia exclusiva que desejam incorporar interfaces amigáveis, recursos acessíveis e esquemas de geração de retornos sem precedentes. Quando se trata do setor financeiro, é vital aproveitar e implementar esses componentes para aumentar o engajamento. Ninguém deseja utilizar uma ferramenta com poucos ou nenhum benefício adicional sobre os sistemas financeiros convencionais. Toda a essência de ter um ecossistema de Defi é ter controle sobre as finanças sem subestimar a segurança ou usabilidade.

Graças ao progresso feito nesse sentido, o ecossistema Defi se expandiu além das expectativas mais otimistas. Desde o início de 2020, o valor total dos ativos bloqueados no mercado Defi aumentou mais de US $ 5 bilhões. Nessa duração, vários protocolos defi superaram Bitcoin e a maioria dos trinta primeiros criptomoedas por valor de mercado. Portanto, não apenas o bitcoin perdeu parte de seu domínio no mercado, mas o Visibilidade do mercado do Ethereum também passou pelo telhado. Isso ocorre porque o Ethereum é uma rede de blockchain essencial, onde um grande pedaço de desenvolvedores escolheu implantar seus aplicativos defi.

Mais interessante é o fato de ser possível combinar as funcionalidades de algumas infra-estruturas defi para construir uma completamente nova. Em outras palavras, há pouca ou nenhuma restrição, especialmente quando se trata de liquidez e interoperabilidade. Jon Jordan, diretor de comunicações da Dappradar, ecoou esse sentimento quando disse Cointelegraph:

“Como o DeFi é executado em um blockchain aberto sem permissão, a interoperabilidade de DAPPs e tokens é uma grande vantagem. Um Dapp pode criar um novo recurso – como empréstimos flash – e outros DAPPs podem integrar isso ao seu produto sem pedir permissão. Essa interoperabilidade tem sido a razão subjacente para a atual explosão agrícola de rendimento, por exemplo. ”

Da mesma forma, estações Kolecov, CEO da Fantasma, possui uma visão semelhante, pois ele acredita que a natureza sem permissão do ecossistema oferece oportunidades ilimitadas de liquidez. Ele declarada:

“As maiores vantagens do defi é que sua permissão para participar (sem KYC, pontuação de crédito etc.), as mesmas regras se aplicam a todos, a liquidez é ‘sem fronteiras’ (você pode acessar o mercado de qualquer lugar e a qualquer momento, desde que tenha internet ), e não é custodial para que você tenha controle total sobre seu dinheiro e pode usá-lo como quiser. ”

Devido a essas possibilidades, não é de surpreender que o escopo do cenário definido esteja se expandindo exponencialmente. Os desenvolvedores estão constantemente aprimorando a tecnologia subjacente desses sistemas para fornecer novas iterações de inovações financeiras. E assim, há uma dependência aumentada de infraestruturas descentralizadas, particularmente nos setores centrais do setor financeiro.

O conceito de empréstimos defi já está em ascensão, mesmo como líderes de mercado como Criadora, Compostae o AAVE continua a liderar o caminho em termos de execução e disponibilidade. O mesmo nível de avanços está se formando no setor monetário e bancário. Grande parte desse crescimento se resume ao estabelecimento de estábulos descentralizados como Dai. A narrativa defi também nasceu mercados financeiros, que abrange trocas descentralizadasMercados de previsão, mercados de derivativos e gostos.

Talvez, o feito mais impressionante seja como os desenvolvedores começaram a facilitar os ecossistemas que combinam apropriadamente duas ou mais aplicações da tecnologia DEFI. Por exemplo, Kittiefight está procurando se fundir Criptografia e empréstimos Infraestruturas para permitir que uma plataforma forneça aos participantes vários fluxos de renda. Os usuários podem financiar jackpots e fornecer liquidez para a chance de ganhar interesses ou fazer apostas para receber ações de jackpots cada vez mais valorizados. Essa estrutura, que depende de vários componentes da tecnologia Defi, exemplifica o nível de interrupção pronta para reinventar a maneira como interagimos com os instrumentos financeiros.

Combustíveis de liquidez que definem a narrativa

No centro de tudo isso, há um fenômeno emergente crítico para o sustento da paisagem defi. Esse conceito é popularmente chamado de agricultura de rendimento e, em alguns casos, mineração de liquidez. Ambos exigem que os investidores depositem ou bloqueassem ativos em protocolos Defi para gerar interesses. Para os desenvolvedores, é uma avenida simples e confiável acessar fundos e liquidez, que são parte integrante da sustentabilidade de suas plataformas. Pense nisso como uma espada de dois gumes, proporcionando um poder aprimorado para investidores e capital para as operações diárias dos ecossistemas defi.

A proliferação desse modelo, até certo ponto, estimulou o aumento do mercado de Defi. A tendência de alta da atividade e participação do mercado está vinculada a novas iterações nos modelos de mineração de liquidez que recompensam os participantes ativos com os tokens de governança. Esses tokens dão aos detentores o poder de ter uma opinião sobre as alterações ou atualizações implementadas nas plataformas DeFi. Kain Warwick, co-fundador da Synthetix, explica isso em uma entrevista ao Cointelegraph:

“É sempre possível que as pessoas cultivem o rendimento e encontrem um campo novo, portanto, a liquidez de bootstrapping não é uma garantia de que seu protocolo retenha os usuários. […] Mas a liquidez de bootstraping com algum tipo de incentivo é uma ótima maneira de atrair recém-chegados, porque se você tiver algo parecido com o ajuste do mercado de produtos, é provável que haja alguma viscosidade. ”

Co-fundador e CEO da Binance Changpeng Zhao (CZ) também estressada A importância da estrutura dos fabricantes automáticos de mercado no setor Defi. Ele comentou:

“Acho que o Defi é um espaço realmente inovador, e acho isso muito bom. Inicialmente, quando as pessoas falam sobre defi, pensam em emprestar para que você possa emprestar suas moedas, mas agora, você empresta as moedas para fornecer liquidez. Quando a liquidez é boa, as pessoas negociam mais e negociam mais facilmente. Eu acho que os fabricantes automáticos de mercado são uma invenção interessante e é realmente simples. Esse aspecto vai ficar. ”

Enquanto A maioria dos participantes de criptografia acredita que a mineração de liquidez Incentiva a “participação precoce e a propriedade parcial”, alguns esperam que ele alucie um mercado de bolhas. Como argumentou por Andre Cronje, fundador do protocolo de ano, a mineração de liquidez promove um paradigma prejudicial que causa mais mal do que bem. Ele explicou:

“Todos os caçadores de rendimento estão correndo para o rendimento da fazenda e depois saindo. Mas depois que eles arruinaram as colheitas, às vezes, uma colheita mais forte pode crescer, e alguns gafanhotos permanecem, e eles acabam sendo simbióticos em vez da parasita inicial. Toda a mineração de liquidez atualmente está sendo paga pela TVL apoiada. ”

Portanto, há preocupações de que não haja sistemas de métricas precisos para determinar o valor verdadeiro do mercado DEFI, uma vez que o valor total bloqueado (TVL), que é o modelo de avaliação comumente usado, não representa alguns fatores vitais. No entanto, é fundamental notar que a narrativa defi é nascente e demorará um pouco para estabelecer estruturas eficazes o suficiente para encapsular suas complexidades.

Clem Chambers, CEO do site de investidores privados, Advfn.com, explica isso apropriadamente em um artigo publicado na Forbes. Ele escreveu:

“Estrondo! Instantaneamente, eu estava ganhando interesse e pude vê-lo rolando em tempo real. No entanto, agora essa tecnologia é definitivamente a versão 1.0 (1. ooooh!) E uma coisa confusa. […] Mas, funciona. É um modelo T e define a trajetória de um futuro dos serviços financeiros que administram blockchains por meio de contratos inteligentes que reduzirão ou transformam instituições financeiras à medida que a Amazon AMZN -0,4% reduz e está transformando o varejo “.

Além disso, Chambers revelou que ele planeja brincar com Defi tokens e trocas E espere os bustos e baixos iminentes. Ele adicionou:

“Minha estratégia é estar em tokens de governança agora, apenas para se divertir um pouco na corrida inicial e depois comprar (e negociar se possível) a próxima série de bolhas e bustos que sempre seguem uma revolução tecnológica como essa. Comprar e segurar é provavelmente o melhor caminho a percorrer. Compre e segure todos os projetos legais com os quais você pode realmente jogar. Os golpistas estão, sem dúvida, a caminho, mas os negócios reais entre os cowpats que se aproximam serão um enorme sucesso financeiro e a única coisa que você precisa fazer é habilidade e separar o real dos golpes. ”

Uma das questões que as câmaras e outros especialistas destacam como uma barreira à narrativa defi é a crise de escalabilidade recorrente que assola a blockchain Ethereum. Após a explosão de Defi, a blockchain Ethereum teve que facilitar mais atividades. Como esperado, a tensão na infraestrutura rígida do Ethereum causou um aumento irracional no custo das transações e quanto tempo leva para verificá -las. Embora isso impõe encargos desnecessários aos usuários do Ethereum, ele trabalhou um pouco a favor dos mineiros. GlassNode recentemente revelada Essa receita de mineração atingiu o nível mais alto de todos os tempos.

“A receita de mineradores das taxas no Ethereum disparou nos últimos dois meses, atingindo uma alta histórica de cerca de 18% (média móvel 30D). Por outro lado, isso trouxe a taxa de taxa múltipla (FRM) para mínimos nunca vistos antes no Ethereum. Criado por Teo Leibowitz, a taxa de taxa múltipla (FRM) é definida como a proporção entre as taxas totais de receita de mineradores e transações. O FRM indica como uma corrente é segura quando as recompensas do bloco desaparecem. ”

Para EURitar ou não EURitar

Outro ponto de discórdia é o risco inerente às soluções financeiras habilitadas para contratos inteligentes. Confiar apenas em contratos inteligentes para fazer o trabalho de bancos e outros intermediários, com seu próprio risco. Os desenvolvedores devem garantir que não haja erros ou brechas em códigos que possam comprometer a segurança ou viabilidade desses protocolos. A falha na EURitoria protocolos geralmente leva a perdas inimagináveis por parte de investidores e usuários. Por exemplo, os investidores que optaram pela oportunidade agrícola de rendimento do protocolo YAM foram queimados por causa de um erro em uma única linha de código. Infelizmente, era impossível corrigir esse erro e, posteriormente, o preço e o valor de mercado do token caíram em zero. Os desenvolvedores deste projeto, em um blog publicar, admitiu que o protocolo tinha um bug.

“Logo após as 7h da UTC, na quinta -feira, 13 de agosto, enviamos uma proposta de governança e votaram com o que acreditávamos originalmente serem votos suficientes para poder promulgá -la. Pouco depois, com a ajuda de especialistas em segurança, concluímos que o bug do Rebaser interagiria com o módulo de governança e impediria que essa proposta teria sucesso. ”

À luz desta crise, empresária criptográfica, Bruce Fenton, compartilhada seus pensamentos sobre os tokens defi. Ele disse:

“Sua Defi tokens são lixo. Eles não são uma boa forma de dinheiro. Você não tem propriedade de uma empresa. Sem direitos à receita. Não há receita real. A governança não tem sentido sem direitos. A porcaria total – frequentemente empurrada pelos mesmos pintores que ficaram ricos em ICOs. Poucos entendem isso. ”

Em resposta a isso, o CEO da ConfSwap, Jeff Kirdeikis, Minimizando As afirmações de Fenton e explicou que mesmo o Bitcoin não garante a propriedade da rede. Ele argumentou:

“Nenhuma propriedade da Enterprise é como é para qualquer token de utilidade ou ‘moeda de moeda'”, o CEO da Trustswap Jeff Kirdeikis respondeu ao tweet de Fenton. “Você está gatekeeping do que ‘tem valor’ aqui dizendo que apenas os tokens de segurança têm valor? Comum. Possuir o BTC também não dá a você propriedade da empresa ou da receita … muitas pessoas entendem isso, ”

Independentemente das noções complicadas em torno da atual narrativa definitiva, uma coisa é clara: a tecnologia é potente o suficiente para substituir as infraestruturas financeiras herdadas em breve. Até então, o conceito continuará evoluir com o tempo.