O mercado de custódia de criptografia e a narrativa institucional dos investidores estão ganhando impulso «

O cenário financeiro tradicional criou diferentes infraestruturas para garantir que os indivíduos tenham pouca palavra na geração, distribuição e armazenamento de ativos. Embora este seja o status quo no setor financeiro convencional, o espaço criptográfico, por outro lado, propõe e implementa um modelo variável. Aqui, todo participante tem uma opinião na criação de ativos digitais e tem a liberdade de determinar o tipo de sistema de armazenamento que melhor lhes convém. No setor financeiro, isso é chamado de autoconfiança.

Embora este seja os fundamentos nos quais o apelo da criptografia depende, no entanto, não pode sustentar a narrativa de adoção convencional pressionando a proliferação de investidores institucionais no crescente mercado de criptografia. Esse enigma nasceu uma nova variante de serviços de armazenamento de criptografia projetados para atender clientes institucionais interessados em participar ativamente do setor de criptografia.

Neste artigo, explorarei o crescimento do mercado de custódia de criptografia, seu impacto na adoção convencional e novas maneiras pelas quais o mercado pode melhorar suas ofertas.

O que é custódia criptográfica?

As pessoas familiarizadas com a criptomoeda sabem que os participantes podem optar por manter ativos digitais adotando um sistema de armazenamento resfriado ou quente. O armazenamento a quente encapsula todas as formas de carteiras/armazenamentos que estão permanentemente conectados à Internet. Pelo contrário, o armazenamento a frio oferece medidas aprimoradas de segurança, pois garante que a infraestrutura de armazenamento permaneça offline. Com esse modelo de segurança de armazenamento a frio, o espaço criptográfico criou vários tipos de carteiras para uso individual, reafirmando assim a criptografia como um instrumento financeiro viável o suficiente para ajudar os titulares a evitar os intermediários em suas atividades diárias.

Embora este seja uma carteira quente, por outro lado, são serviços de custódia de terceiros porque os participantes de criptografia precisam confiar a segurança de seus Moedas para trocas e carteira online fornecedores. A desvantagem desse modelo de carteira se concentra em torno da vulnerabilidade de segurança associada a infraestruturas de armazenamento de ativos digitais facilmente acessíveis pela Internet. Como resultado dessa desvantagem bem documentada, não faltam casos de hacks e roubos na cena da criptografia.

O que torna isso ainda mais desconcertante é a natureza irreversível das transações de criptografia. Ao contrário dos pagamentos habilitados para Fiat, os participantes da Crypto não podem reverter fundos ou ativos roubados transferidos para os endereços errados. E embora as armazenamentos frios, na forma de palitos USB e carteiras de papel, sejam alternativas preferíveis, há um absurdo que vem com os ativos digitais no valor de milhões ou bilhões de dólares em tais dispositivos vulneráveis aos elementos e irracionalidade humana.

Em outras palavras, manter grandes somas de ativos digitais em infra-estruturas básicas de carteira é um empreendimento mal aconselhado e pode expor esses indivíduos a riscos fatais. É essa escola de pensamento que limitou o influxo de investidores institucionais no mercado de criptografia. Mais importante, os investidores institucionais, que devem cumprir as estruturas regulatórias que regem suas jurisdições, são obrigadas a incorporar os serviços de custodiantes a garantir a segurança dos ativos de seus clientes e manter seu status de validade. Essa afirmação se aplica a investidores institucionais que operam em grandes mercados como os Estados Unidos e o Portugal.

Em termos de um ponto de vista legal estabelecido pela Lei Dodd-Frank nos EUA, a SEC exige que os investidores institucionais em posse de ativos do cliente avaliados em US $ 150.000 ou acima devem capitalizar os serviços de custodiantes qualificados como instalações de armazenamento. Escusado será dizer que esse regulamento tem sido um dos principais fatores que estagnam a proliferação de serviços de investimento em criptografia baseados em institucional. No entanto, parece cada vez mais provável que esse fator limitante perca sua potência mais cedo ou mais tarde. Essa noção decorre de relatórios destacando o influxo de plataformas de custódia padrão, regulamentadas e eficientes projetadas para ajudar os investidores institucionais a contornar os riscos associados à propriedade de um grande estoque de ativos criptográficos.

O que são soluções de custódia criptográfica?

Investocedia Define uma solução de custódia de criptomoeda como um “sistemas independentes de armazenamento e segurança usados para manter grandes quantidades de tokens”. O site foi além de explicar que essas entidades “incorporam uma combinação de armazenamento quente ou custódia de criptografia com conexão com a Internet, armazenamento a frio ou custódia de criptografia que está desconectada da Internet”.

Como afirmado anteriormente, mais jogadores estão se juntando ao mercado de custódia de criptografia, que é um bom presságio para o espaço criptográfico como um todo. Uma das soluções que lideram o caminho neste setor nascente é Coinbase, cuja entrada recente no mercado foi pontuada pela aquisição da Keystone Capital e Xapo, com sede na Califórnia. Outro grande jogador é a Fidelity Investments, que diversificou seus negócios de custódia para incluir serviços de custódia de criptografia no ano passado. Depois, há a Bitgo, uma empresa com sede em San-Francisco fazendo avanços no mercado de custódia de criptografia.

Enquanto falava do súbito aumento no apelo dos negócios de custódia de criptografia, CEO da Sparrow, com sede em Cingapura, Kenneth Yeo declarou:

“As incertezas do mercado global (a guerra comercial e a turbulência política) resultaram em criptografia cada vez mais se tornando um refúgio seguro. Cada vez mais empresas criptográficas estão ganhando consciência do enorme potencial e da atual lacuna de mercado para instituições integrais para o mundo da criptografia. Isso marca uma mudança importante entre os gigantes criptográficos para vencer Wall Street. ”

Além disso, Yeo observou que a demanda por soluções de custódia criptográfica de grau institucional é resultado de questões implacáveis de segurança de criptografia e o surgimento de “serviços de custodiantes qualificados”. Yeo explicou:

“Experimentamos demanda e juros significativos de investidores institucionais por soluções de custódia regulamentadas, não é de admirar que serviços como soluções de custódia estejam ganhando força. Além da custódia, os produtos de rendimento e gerenciamento de riscos foram muito procurados no espaço. ”

Ao discutir seu pensamento no emergente mercado de custódia de criptografia, Yeo identificou os ativos de criptografia de US $ 1,1 bilhão em 2018 apenas como um fator que contribui. Um ponto semelhante foi levantado em um kpmg relatório, lançado em 2 de março, que isolou os US $ 9,8 bilhões em ativos digitais perdidos desde 2017 a entidades nefastas como uma indicação clara de que o mundo do investimento em criptografia precisa de custódia institucional bem equipada. KPMG supostamente argumentou:

“À medida que os ativos criptográficos proliferam, os custodiantes têm uma tremenda oportunidade de lucrar-ambos ganhando taxas de gerenciamento por prestar serviços de custódia simples e também oferecendo serviços adjacentes apenas possíveis no ecossistema de criptografia emergente”.

Um co-líder dos serviços de atendimento de criptografia da KPMG e um dos autores do relatório citado, Sal Ternullo reiterou o argumento levantado no relatório e explicou que os investidores institucionais perderão a confiança no cenário de investimento em criptografia sem o surgimento de soluções de custódia qualificadas:

“Os investidores institucionais não correm o risco de possuir ativos de criptografia se seu valor não puder ser protegido da mesma maneira que seu dinheiro, ações e títulos são”.

O aumento da demanda por soluções de custódia de criptografia

O mercado de custódia de criptografia está se expandindo a um ritmo impressionante. Desde 2018, testemunhamos desenvolvimentos interessantes nesse setor de criptografia, apontando para uma melhor compreensão dos meandros de um modelo de negócios de custódia de criptografia e a demanda por serviços de custódia. A Coinbase já se anunciou como líder de mercado, adquirindo um corretor e um provedor de armazenamento para ampliar sua já marQuee Business Framework para incluir serviços de custódia de criptografia. Outro marco que mostrou o apelo das soluções de custódia de criptografia no cenário global de investimentos é a mudança da Coinbase para introduzir um braço internacional de custódia de criptografia que fornecerá serviços mais eficazes e apropriados a seus clientes europeus.

o anúncio Revelando esse desenvolvimento explicou que a Coinbase acredita que a mudança o ajudará a escalar as leis da UE facilmente. O documento diz:

“A Europa é nosso segmento geográfico que mais cresce e nosso lançamento internacional é um resultado direto da demanda do cliente. Ao oferecer nossos serviços da mesma região em que nossos clientes estão localizados, é nosso objetivo que eles se beneficiem de maior clareza legal e regulatória. ”

Outro desenvolvimento destacando o crescimento do mercado de custódia de criptografia é a iniciativa de diversificação do ano passado que viu a Fidelity Investments introduzir sua solução de custódia de criptografia. Como tal, é seguro dizer que as empresas de criptografia não são apenas as entidades conscientes das perspectivas do mercado de custódia de criptografia. Além disso, a Bakkt fez a notícia quando anunciou que se aventurará no setor de custódia, o que se traduz ainda mais a mais opções para investidores institucionais que pensam em capitalizar investimentos em criptografia.

As soluções de custódia criptográfica são compatíveis com a regulamentação?

Embora a regulamentação criptográfica seja um tópico obscuro, as soluções de custódia de criptografia, no entanto, introduziram várias iniciativas para convencer os investidores institucionais de seu compromisso a permitir serviços compatíveis com os padrões regulatórios e de segurança. Uma das plataformas que se destacaram nessa frente é a Gemini, que se tornou a primeira solução de custódia de criptografia a passar por uma avaliação do SoC 2 da Deloitte, aprovada pela Deloitte. Após o anúncio de Gemini, Coinbase revelada que recebeu duas avaliações, SOC 1 tipo 1 e SOC 2 tipo 2. As avaliações concedidas pela empresa de EURitoria, Grant Thornton, fixadas na viabilidade do relatório financeiro da solução de custódia e a eficácia das medidas de segurança implementadas.

Usando esses dois exemplos como estudos de caso, fica claro que as soluções de custódia de criptografia estão fazendo o suficiente para validar sua posição legal e melhorar seu apelo aos investidores institucionais. No entanto, é difícil avaliar o ponto de vista regulatório das soluções de criptografia, uma vez que a maioria dos reguladores ainda não publica estruturas de corte claro que governam as atividades das soluções de custódia criptográfica que operam dentro de suas jurisdições.

Não obstante, há uma forte indicação de que, à medida que os reguladores se tornam familiarizados com a tecnologia criptográfica e suas muitas aplicações, eles introduzirão as estruturas regulatórias de criptografia apropriadas que contêm detalhes sobre o licenciamento de soluções de custódia de criptografia e os requisitos legais. O regulador financeiro já orientação Discutindo criptografia em geral e novos requisitos para o licenciamento de empresas de custódia de criptografia. Ao contrário de sua postura anterior, Bafin optou por definir criptografia como um instrumento financeiro, alterando assim as leis de criptografia existentes. Na publicação, Bafin definiu criptografia como:

“[Uma] representação digital de um valor que não foi emitido ou garantido por nenhum banco central ou órgão público e não está necessariamente vinculado a uma moeda especificada por lei e que não tem o status legal de uma moeda ou dinheiro, mas é aceito como um meio de troca por pessoas naturais ou legais e pode ser transmitido, armazenado e negociado eletronicamente. ”

O documento afirmou ainda que as entidades que armazenam ativos de criptografia em nome de seus clientes devem demonstrar interesse em adquirir uma licença antes de 30 de março de 2020 e deve ter adquirido um antes do final de novembro de 2020.

Nos EUA, a SEC descreveu a falta de custodiantes de criptografia qualificados como um dos fatores que impediam a aprovação de um ETF Bitcoin. Embora muita coisa tenha mudado desde esse pronunciamento, ainda há pouca ou nenhuma informação sobre os requisitos regulatórios que possam estabelecer o crescente número de soluções de custódia de criptografia do país como custodiantes qualificados. Independentemente disso, os especialistas acreditam que o influxo de serviços de custódia estabelecidos e convencionais na cena da criptografia pode ajudar a acelerar a aprovação do tão esperado ETF de Bitcoin.

O que o futuro reserva para o mercado de custódia criptográfico emergente?

No futuro, acredito que os reguladores começarão a reconhecer a importância da solução de custódia de criptografia e se esforçará para introduzir regulamentos que ajudarão todas as partes envolvidas a verificar sua posição no que diz respeito à conformidade regulatória. Além disso, existe a possibilidade de que nomes como o Goldman Sachs encontrem seu caminho no mercado crescente, consolidando ainda mais a crescente importância dos serviços de custódia de criptografia.

Além disso, existem razões suficientes para acreditar que a custódia de criptografia como conceito continuará evoluindo à medida que as empresas introduzem novas aberrações de modelos de negócios. Já vemos que essa noção entra em vigor em uma das principais empresas de custódia de criptografia nos EUA, Bitgo. Esta empresa, em colaboração com a Settbit, uma provedora de serviços financeiros, implementou novos recursos que permitem que seus clientes trocem criptografia diretamente de suas contas Bitgo. A Bitgo anunciou que agora fornece um sistema de integração de API com a plataforma de liquidação da Settbit para acelerar o processo de negociação com ativos mantidos em sua infraestrutura de armazenamento.

O chefe de serviços financeiros da Bitgo, Nick Carmi, afirmou que a solução de custódia decidiu introduzir esse recurso porque a maioria de seus clientes mostrou interesse em executar negociações diretamente do armazenamento frio. Carmi explicou:

“Sabemos que muitos de nossos clientes querem ser capazes de negociar sem afastar seus ativos do armazenamento a frio. Usando nossa API de assentamento, a Settbit criou uma solução simples e elegante. ”