Defi é o novo garoto de criptografia? «Cryptolinks

Por um tempo, os especialistas previram que a próxima fase da adoção de criptografia depende do padrão de crescimento do ecossistema Defi. E pelo que testemunhamos nas últimas semanas, há um átomo de verdade nesta afirmação. O zumbido em torno do crescimento do setor Defi nos últimos meses levou o centro do palco e é provável que mantenha esses níveis de hype por um tempo. Portanto, tornou -se necessário explorar as implicações desse desenvolvimento e como ele se compara ao desempenho do mercado dos ativos de reserva de criptografia.

Neste artigo, explorarei os pensamentos de especialistas sobre o seguinte tópico: Defini o novo garoto -pôster para criptografia ou é uma bolha?

Bitcoin derramou sua volatilidade

Antes do início do ano, a maioria dos analistas previu que o recém -executado pela metade do Bitcoin injetaria impulso no mercado e, posteriormente, culminará em uma corrida de touros. Embora o desempenho do preço pré-consciente do Bitcoin tenha mostrado elementos de uma manifestação, o movimento do mercado pós-constante está longe de ser convencido. Em vez de exibir flutuações selvagens como esperado, o preço do Bitcoin havia se estabelecido entre a faixa de US $ 8.500 e US $ 10.000.

Esses efeitos pós-conscientização anticlimática mudaram a atenção do Bitcoin para outros setores do mercado de criptografia, resultando em derramamento adicional da volatilidade realizada do ativo criptográfico. Um relatório recente revelou que a volatilidade realizada do Bitcoin havia afundado nos níveis pela última vez em 2017, com até mesmo a Tesla Stock outpacing O ativo digital tradicionalmente volátil em termos de flutuações. Após o desempenho de preço desinteressante do Bitcoin nos últimos meses, comerciantes e analistas começaram a explorar fatores subjacentes que causam essa estabilidade.

Alguns acreditam que a presença de negociação de alta frequência (HFT) pode ter induzido o estado involático do mercado de Bitcoin. De acordo com Paolo Ardoino, CTO de Bitfinex, o aumento de negociações de alta frequência nas trocas domesticou a volatilidade do Bitcoin. Ele disse a Cointelegraph:

“Em Crypto, estamos de volta aos velhos tempos da HFT antes de se tornar o jogo de soma zero que se tornou hoje. Nas empresas de criptografia, as empresas podem ganhar muito dinheiro implantando peças relativamente diretas, como arbitragem de troca cruzada e explorar a propagação entre uma troca e outra. ”

Ardoino sugeriu que o influxo de investidores institucionais é parte integrante das condições atuais do mercado, considerando como essas entidades preferem predominantemente se envolver em negociações de alta frequência. Para fazer backup dessa narrativa, o Bitfinex revelou que as empresas da HFT representam cerca de 80% a 90% do volume de negociações executadas em sua plataforma. A bolsa acredita que o influxo de estratégia de negociação de alta frequência se traduz em um aumento na maturidade do mercado. Ao refletir esse ponto, Ardoino explicou que “geralmente existe uma correlação inversa entre liquidez e volatilidade; isto é, maior liquidez tende a levar à menor volatilidade dos preços. ” Ele adicionou:

“A presença crescente de empresas de HFT em criptografia parece ter adicionado mais liquidez para trocas de criptografia. Isso fornece ordens suficientes para ambos os lados do livro de pedidos e aumenta a eficiência do mercado, contribuindo para a consolidação prolongada de preços de baixa volatilidade no Bitcoin. ”

Defi ocupa o centro do palco

Sem dúvida, há um senso de truísmo nesse sentimento, pois a atual crise financeira forçou mais investidores a considerar a alocação de uma parcela de suas participações ou investimentos em criptomoeda. E se for esse o caso, é muito possível que as atividades desses investidores possam amortecer os efeitos dos movimentos das baleias que geralmente causam movimentos de preços selvagens. No entanto, existem outros fatores a serem considerados. Existe uma correlação entre o Bitcoin e os mercados de ações tradicionais que podem restringir o padrão de preço do ativo digital. Da mesma forma, pode haver uma mudança na dinâmica do mercado, empurrando ainda mais o Bitcoin para o banco de trás.

De acordo com vários sistemas métricos que monitoram o mercado de criptografia, a maior parte da atenção dos investidores mudou para o setor Defi nos últimos meses. Embora o desempenho do Bitcoin tenha falhado em chamar a atenção, Altcoins, alimentado pelo setor Defi, continuou a subir a novos máximos. De acordo com os dados do Defi Pulse, o valor do total de ativos bloqueados (TVL) nos protocolos DEFI dobrou desde o início do ano. Uma grande parte desse crescimento ocorreu em junho, quando a TVL manteve um aumento constante, graças a um aumento no uso em plataformas Defi.

Como esperado, o aumento na base de usuários do ecossistema Defi induziu diretamente movimentos de preços voláteis dos tokens habilitados para Defi. Embora o Bitcoin e outros ativos de reserva de criptografia tenham se tornado estáveis até certo ponto, vimos exatamente o oposto desse desempenho de preço se enraizar na paisagem defi. Em pouco menos de três meses, O valor dos tokens defi cresceu mais de 800%. Por outro lado, o Bitcoin e o mercado de criptografia mais amplo registraram cerca de 27% de crescimento dentro do mesmo período. Um dos destaque artistas é comp, que pode ter induzido o Renascimento Defi. Outro é o token de empréstimo que gerou mais de 1000% de crescimento desde janeiro. Outros ativos dignos de nota são o Bancor, com um aumento de cerca de 800% na avaliação e Ren, que registrou uma tendência de 250% no último trimestre.

O hype defi viu as partes interessadas e desenvolvedores lutarem por reconhecimento na esperança de capitalizar o aumento demanda por ferramentas financeiras descentralizadas. A narrativa atual em torno do potencial de crescimento do setor Defi relegou as expectativas pós-bitcoin pela metade para o backburner em meio ao escrutínio intensificado da economia nascente. Os especialistas já começaram a compartilhar seus pensamentos sobre o hype de defi atual, especialmente sobre a possibilidade de uma economia de bolhas e a importância do crescimento orgânico.

Defi é uma bolha ou não?

No final de junho, o fundador da Associação de Ondas, Sasha Ivanov, comparou o burburinho em torno da paisagem defi à bolha da OIC de 2017. Em uma declaração atribuída a ele, Ivanov observou que Defi tem o potencial de transformar narrativas criptográficas, mas também administrar o risco de atrair o tipo errado de hype. Ele explicou:

“Defi é o futuro, mas vai passar por uma parte da bolha do ciclo agora, o que pode prejudicar seu desenvolvimento a longo prazo … os produtos defi são mais sofisticados por natureza do que tokens simples de OIC, o que provavelmente limitará o influxo de não -Investidores qualificados, mas a volatilidade inevitável futura e os acidentes de preço podem prejudicar severamente as perspectivas de adoção em massa, o que seria muito brilhante de outra forma. ”

Ao reiterar essa visão, Campbell Harvey, professor de negócios internacionais da Universidade de Duke, observou que ele não vê elementos do tipo de mania especulativa que alimentou a bolha da OIC na explosão de hoje. Ele explicou que, enquanto a era da OIC estimulou um efeito de onda que incentivava FOMO, Defi, por outro lado, está gerando valor. Harvey declarou:

“O Defi está pronto para interromper os empréstimos e empréstimos tradicionais/investimentos, que é um mercado existente enorme em tamanho. É razoável esperar que o Defi canibalize boa parte do mercado tangível e mensurável e as duas perguntas sejam: quanto de uma participação e quanto tempo levará? ”

Ele explicou mais:

“Primeiro, os investidores sabem muito mais sobre o espaço de criptomoeda do que em dezembro de 2017. Segundo, a Defi já demonstrou ‘prova de conceito’, e o mercado que ele está segmentando é vasto. Em dezembro de 2017, o Bitcoin estava sendo tratado puramente como um ativo especulativo. ”

John Wagster também emprestou sua voz a essa conversa quando disse Magnatas financeiros que o efeito da bolha provavelmente não afetará o setor defi. Ele opinou:

“A bolha da OIC não se concretizou porque todas as idéias por trás da criação de centenas de novos tokens eram ruins. A bolha surgiu porque os compradores de token pararam de fazer o dever de casa para determinar quais idéias de token eram boas. ”

Wagster explicou ainda que acredita que o fracasso sempre aparecerá no atual renascimento, porque é um mercado nascente, mas não significa necessariamente que é uma bolha. Ele afirmou:

“Ainda não sabemos se o Defi será vítima do hype como a mania da OIC, mas, se isso acontecer, culpe os usuários do DeFi que favorecem as tendências pela due diligence financeira. Eu posso garantir que haverá mais falhas dentro do Defi, mas também sinto fortemente que o Defi está incubando o mercado financeiro do futuro … sim, houve ataques, partidas e sucessos e fracassos, mas o Defi está se mostrando uma fintech valiosa Sandbox que permite que os mutuários, credores, investidores e especuladores se envolvam em transações bancárias sem um banco … como qualquer novo mercado, haverá altos e baixos como novos produtos, tokens e protocolos são trazidos à vida, e cautela é justificada . Mas para aqueles que investem tempo e dinheiro para entender o mercado, as recompensas são reais e previsíveis. Enquanto as taxas de juros centralizadas permanecerem em níveis historicamente baixos, espero que o potencial de retornos de dois dígitos no Defi continuem, principalmente quando os investidores institucionais começam a entrar no jogo. ”

Da mesma forma, Lex Sokolin, chefe de fintech global e diretor de marketing da Consensys, compartilhada uma visão semelhante. Em um painel de discussão on -line, Sokolin anunciou a mudança nas narrativas bancárias provocadas pelo Renaissance Defi. Ele afirmou que o movimento Defi é “literalmente uma mudança de plataforma na maneira como os produtos financeiros são fabricados. Ponto final. Fim da história.” Mais ainda, é “totalmente ortogonal e diferente dos principais sistemas bancários, sistemas de gerenciamento de portfólio e sistemas de subscrição que tivemos nos últimos quarenta anos”.

“Está em lógica e infraestrutura totalmente diferentes. E tivemos um momento mágico nos últimos seis meses em que você tem, essencialmente, essas máquinas de venda automática programáveis de empréstimos, com negociação de margens, construção de livros e fabricação de mercado; De seguro: Todas essas coisas estão sendo ativadas e integradas, e começando a criar alguns resultados realmente bizarros e interessantes. ”

Enquanto a maioria elogiou o crescimento registrado no ecossistema Defi, outros permanecem céticos. Segundo Mati Greenspan, fundador da Quantum Economics, é difícil identificar uma bolha. Greenspan afirmou:

“As bolhas geralmente ocorrem nos mercados financeiros, mas o problema é: quando você está em um, é muito difícil dizer se está prestes a aparecer ou apenas ficar maior”. Em outra declaração em que ele usou a ascensão meteórica do Comp como um estudo de caso, Greenspan tentou Entenda o sistema de jogos envolvido no protocolo composto. Ele escreveu:

“Muitos usuários estão tomando o USDT que pediram emprestado, convertendo -o em USDC e, em seguida, emprestando -o de volta à plataforma para ganhar ainda mais comp, o que pode explicar por que os contratos inteligentes do sistema agora têm US $ 600 milhões. ”

Segundo Greenspan, isso não faz sentido. Ele então explicou o porquê:

“Emprestar um ativo digital usando outro como garantia é um caso de uso bastante descolado. Infelizmente, parece ser um tema entre os projetos Defi, mas se você tem um e quer outro, por que não trocá -los completamente? Se o objetivo da transação é apenas obter o Comp adicional, voltamos ao reino do dinheiro mágico da Internet. ”

O Bitcoin e o Ethereum podem lucrar com uma possível bolha definida?

Há indicações de que uma correção significativa no mercado DEFI pode ter um impacto positivo nos mercados de Bitcoin e Ethereum. Em um artigo publicado na Forbes, Nick Chong explorada As possibilidades de tal fluxo de dólares nos mercados de ativos de reserva de criptografia. O artigo diz:

“Esse sentimento é baseado no fato de que a maioria dos altcoins menores negocia contra o Bitcoin ou o Ethereum, não o dólar americano. Isso significa que, se os comerciantes desejam obter os lucros não realizados que obtiveram no Altcoins, precisarão adquirir bitcoin e/ou Ethereum. E com o limite de mercado do site de dados, indicando que o valor cumulativo de todos os tokens Defi agora excede US $ 6,5 bilhões, esses tokens se refletem mesmo em 10-20% podem corresponder a milhões de dólares em capital que flui para Bitcoin e Ethereum “.

O que isso significa é que: se Defi repentinamente realinhar com os mercados criptográficos mais amplos, o valor bloqueado nesses protocolos provavelmente permanecerá no mercado de criptografia. No entanto, este é um grande se, considerando como o Defi é atualmente o aplicativo matador de criptografia e se tornou o mais viável Usar caso de tecnologias criptográfica e blockchain.